波罗奈国有一位长者的儿子，名字叫耶舍，非常聪明，早种夙慧，家中非常富有，是这个国家最大的富翁。耶舍生活豪华奢侈，头戴璎珞制成的宝冠，脚着无价的宝屐，男仆女佣，前呼后拥，极是堂皇富贵。据佛教教义，这样的荣华富贵是他前世修来的福德所致，也即是说他前世种下了善因，因此在这一世就得这样的果报。有一天半夜时分，不知为了什么事，他突然从梦中醒过来。他揉揉眼睛，从床上坐起，披上衣服，到家园四处走了走。忽然他看见白天与他一起玩乐的歌姬舞女在各自的宿舍里，一个个都是东倒西歪地睡眠，有的仆在床上睡着，有的四脚朝天仰面躺着，头发蓬乱，涎唾从嘴角流出来，丑态百出，极是难看；还有那些乐器服饰玩具等都颠倒纵横地乱摆在各个房间里，非常杂乱。这一切在在使爱好整洁的耶舍触目惊心，他突然感觉到这种生活是如此地使人厌恶，因此当时就产生了一种要远离它的愿望。他自言自语地说道：“我这是在充满灾难怪异的世界之内，在不洁净的环境中妄生洁净的想法。”在他作着沉思的时候，突然灵光忽现，照彻了耶舍的整个心身。他随着这一道灵光的指引，离开家园，向着鹿野苑的方向奔去。
耶舍走到恒河边上，恒河水十分宽阔，没有办法徒涉过去。见此情景，耶舍又急又气，于是口中高声喊道：“苦啊，苦啊！”正当他无所适从之时，忽然高空中传来佛陀的声音：“耶舍你就过来吧，我这里有脱离苦海的办法。”耶舍听到佛陀亲切慈和的话语，顿时整个身心充满了快乐，于是，当即决定不顾一切地渡过河去。他脱下无价的宝屐，精神奋发，勇敢地渡过了恒河，循着佛光的指引奔到佛的住处。当他看到佛有三十二种相，八十种好，相貌庄严威武，又慈祥可亲，心下便大为欢喜，竟至高兴得跳了起来。当下耶舍五体投地，顶礼佛足，一心请求佛将他度离苦海。佛答应了，并说：“善哉善哉！你是真正的好男子，现在请认真听我讲法，然后好好地用脑筋思考我讲的道理，并时时刻刻地诵念。”佛便根据耶舍的夙慧，随机说法，“耶舍，色、受、想、行、识，都是无常的、痛苦的、空的、无我的，你知道吗？”耶舍当下便领悟了佛宣讲的道理，并因此而远离尘垢，得到了法眼的清净。佛见到耶舍慧性如此迅猛，也十分高兴，为了使耶舍信道之心更加坚定，佛又为他宣讲了四谛法门，耶舍当下烦恼顿解，身心自在，大彻大悟，证得了阿罗汉果位。耶舍对佛说道：“世尊，色、受、想、行、识，确实是无常的、痛苦的、空的、无我的。”
佛见到耶舍虽已大悟，但身上的衣服还是如旧富丽堂皇，因此，佛又对他说：“虽然你是在家里，戴着珍宝首饰，穿着华丽衣服，但如果能认真收摄各种情根，厌恶并远离那些欲念，那么，这也叫做真正的出家了。虽然你的身体在旷野中行走，吃的东西也十分粗涩，但如果思想中还贪恋五欲，这也不能叫做真正的出家。一切造作的善恶，都是从心意中生出来的，所以真正出家的人都要将心作为根本。”耶舍知道佛说的是自己，因此，他当即将身上穿的珍贵华丽的衣服脱了下来，并对佛说：“只希望世尊，让我出家。”佛说：“好，你就是比丘了。”话音刚落，耶舍的须发自然而然地落了下来，袈裟也随即披在身上，于是便成了一位真正的比丘。
天一亮，耶舍的父亲不见了耶舍，到处找也没有找着，不知道耶舍到哪里去了。耶舍的父亲很爱自己的儿子，耶舍离家出走，这使父亲非常着急，焦虑得就像热锅上的蚂蚁。他一边悲号涕泣，一边沿路推寻，到了恒河岸边，见到耶舍的鞋子，心里就想道，“我儿子应当从这条路渡过恒河去的。”耶舍的父亲当时就渡过恒河，循着踪迹，来到佛的住所。
释迦牟尼佛知道耶舍的父亲是为了寻找儿子才来到这里的，如果让他马上知道儿子就在这里，并且已经出家，必然会引得他生出巨大的痛苦，一时想不通，也许就因此而命丧黄泉。因此，佛陀叫耶舍躲起来，自己前来迎接耶舍的父亲。耶舍的父亲见到佛相貌庄严端正，是一位有道高僧，心下便大为恭敬，一面向佛头面触地行起礼来。行完礼，就退在一旁，听佛说法。佛于是就为耶舍的父亲讲了诸法无常、苦、空、无我的道理，耶舍的父亲当下就得到了法眼的清净。
佛知道耶舍的父亲已经见到了道的形迹，恩爱之情就已渐渐淡薄，于是问耶舍的父亲：“你是因为什么因缘到这里的呢？”耶舍的父亲当即答道：“我有一个儿子，名叫耶舍，昨夜突然失踪了。今天早晨，我根据线索，因此一路找到了这里。”佛便叫耶舍出来见他的父亲。耶舍的父亲见了耶舍，心里十分高兴，又看到耶舍已经出家，又感到十分欣慰，于是对耶舍说：“好啊好啊，你已经出家，是真正的快乐啊！既能度脱自己，又能度脱他人。你现在在这里，是为了引我来见道迹的罢。”佛于是为他传授三归法，三归即归依佛、归依法、归依僧，简称归依三宝。耶舍的父亲名叫耶输伽父，他是佛教中第一个归依三宝的优婆塞，优婆塞在汉语里意译为居士。后来，耶舍的母亲也归依在佛陀的座下，作为在家的信女，她是归依三宝的第一位优婆夷，优婆夷在汉语里意译为清净女。
耶舍有五十位最要好的朋友，听说佛已经出世，而且耶舍已经从佛出家修道，他们当即各自心下想道：“耶舍是最值得我们崇拜的了，他又是最富有长者的儿子，聪慧辩给，才艺过人，却竟能舍弃豪贵的家庭，抛弃欲念的快乐，残毁身体坚守心志，去做一个比丘，我们现在又有什么值得顾恋而不出家的呢？”他们想到这里，便相约一起来到佛的居所，请求佛陀允许他们出家修行。佛见到他们善根成熟，可以得度，于是接受了他们的请求，给他们削发出了家。他们听了佛讲的诸法皆空、无常、无我、苦的道理，又听了佛宣讲的四谛法门，烦恼断除，证得阿罗汉果位。
到这时，佛陀座下已经有五十六位阿罗汉。佛对他们说道：“你们已经证到了阿罗汉的果位，可以为世上众生广种福田了，你们应当到各地游方教化，用大慈大悲之心，度脱众生出于苦海。我现在也应当到摩揭陀国王舍城去，度化那里的人民，使他们脱离苦海。”五十六位比丘听了佛陀的话，都异口同声地答应前往各地传法。于是，他们向佛陀头面作礼，各持衣钵，辞别而去。